[摘要] 按照中国的“十二五”规划，2012年末，政府将力争基本解决1540万户低收入住房困难家庭的住房问题，2013年-2015年力争让人均住房建筑面积13平方米以下住房困难家庭基本得到保障。
这一可售条款，有助于政府回笼资金滚动开发，但可能的威胁是，使得公租房失去其公共品属性。因此，不乏反对者。香港大学经济金融学院教授许成钢便认为，公租房产权必须掌握在政府手中，只能租，不能售。否则，就会变成政府补贴部分人进行房产投资。这既会制造腐败，也会扰乱市场，此前经济适用房的方向，就是错的。
许成钢认为，各国经验表明，公租房的支出，不会给政府带来很大负担。在中国，地方政府从商品房中获取了暴利，可以从出让商品房土地使用权中所获的巨额利润，通过“自我相互补贴”方式来支持公租房建设。同时，公租房租金也不能非常低。公开资料显示，香港目前有30%的民众住在公租房中，租金大约是市场租金水平的四分之一。
前述接近住建部人士告诉本刊记者，通过“自我相互补贴”建设公租房，在厦门等地已有尝试。国内各地具体情况差异较大，一线城市和不少东部沿海城市的地方政府财政实力强，建设资金问题不大，而中西部二三线城市财政压力较大，且租金违约风险不小。
一家外资银行分析人士则认为，香港建立公租房体系的关键仍在于政府投入。而到目前为止，内地仅投入700亿元左右的政府财政补贴，对庞大的保障房建设计划可谓杯水车薪。
谁来长期持有
一方面地方政府对公租房融资存在巨大需求，另一方面市场上各路资金跃跃欲试。但双方的诉求，并非一拍即合，一个分歧是投资期限。
商业银行的开发贷款一般期限为三年左右，而公租房建设所需资金期限可能长达二三十年，商业银行并不乐意支持这类项目。负责数十万平方米公租房建设的重庆地产集团向外界表示，已与数家银行达成超过50亿元的十年期协议贷款。一位大行房地产信贷部门人士表示，重庆这种中长期协议贷款，不是每家银行都会认可，一方面完全依靠租金收入作为还款来源存在不确定性，另一方面公租房通常产权仍由政府所有，且产权不能抵押给银行。
一位信托公司内部人士称，近期信托公司响应国家政策，也参与了一些地方保障房项目，但信托介入这些项目的期限都不超过两年。“这些项目年率为12%-13%，比一般房地产信托计划(一般为18%-20%)要低。保障房建好之后由政府收购，信托退出。”
11月18日，工商联房地产商会有关人士向本刊记者证实，由该商会主导的国内公租房基金经过约四个月的酝酿，已拟定方案，并准备上报工商联、住建部和发改委。根据方案，公租房基金拟采取股份公司制，未来三年内，在各地下设有限责任制项目公司，建设约1000万平方米公租房。预计募资100亿-300亿元。包括上海建银精瑞、华远地产[5.970.67%]、路劲地产、复地集团[2.43 3.40%]、华润置地[14.12 -1.26%]等在内的九个发起人，将认购基金总额的10%-20%。
值得注意的是，上述公租房基金计划在基金投资后第七年退出，也并不打算成为公租房资产的长期持有者。
然而，不少地方政府希望，由社会资金或企业长期持有公租房产权，政府只负责前期投入和融资平台搭建。据住建部相关人士介绍，到目前为止，公租房建设参与者中，主要是国资背景的地产开发公司，民营企业参与未有先例。
针对产权问题，中国现在规定，公共租赁住房建设“谁投资、谁所有”，投资者权益可依法转让。住建部副部长齐骥曾表示，要着力建立以企业为主体的公共租赁住房运行机制，鼓励各地发展由企业投资持有公租房产权。
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