[摘要] 近期的钱荒主要起因是银行间拆借款到期待还，而央行不再按原有借钱的思路出牌，导致短期内资金缺乏问题。
近期钱荒主要的起因是银行间拆借款到期待还，而央行不再按原有借钱思路出牌，导致短期内资金缺乏问题。虽然流动性危机在中国的银行间市场乃至整个短期资金拆借市场集中爆发，但演变成偿债危机的可能性不大，等到二季度末过去，银行超额储备金率将回归常。
本次的中国监管层主动去金融杠杆是必要的，且风险可控的。“优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力的支持经济转型升级，更好地服务实体经济发展，更扎实地做好金融风险防范“。新任政府摒弃过去依靠货币信贷扩张和大规模资金投入拉动经济的老路，选用控制总量增长，遏制部分资金“空转”，防范外部风险传导，优化金融资源配置，去影子银行及套利、房地产、地方融资平台以及产能过剩领域的杠杆，引导在金融体系里自循环的货币输送到实体经济里。
下半年楼市可能因此会出现四大变化：
其一，下半年宏观经济运行存在下行风险，最终影响居民的购房需求。
胡景晖表示，基于当前监管层对未来货币政策态度，经济存在下行风险，部分资金将流出房地产等领域，居民及企业改变资产配置倾向，资金成本上升；加上银行年度放贷额度有限，下半年信贷环境将不会宽松。因此，中央对货币流动性的控制或将导致购房需求下降。
其二，再次祭出更严格的房地产调控政策的可能性不大。
胡景晖表示，土地也已成为地方政府投融资及经济发展的重要工具和手段，在地方政府严重依赖土地财政的背景下调控政策难有大作为，小范围试点房产税的可能性增大，政府将更多地致力于长效机制的建立。
其三，开发商的资金渠道将一定程度受限，销售回款可能成为后续重点。
胡景晖表示，本轮金融机构去杠杆、调结构剑指房地产，预计通过理财产品进入房地产领域的资金将被部分挤出来；上半年信贷额度超标，下半年开发企业得到的银行信贷量将会减少，加快销售进度获得回款成为企业的主流策略，房价继续大幅上涨的可能性不大。
其四，不同的城市楼市出现分化，一线及重点二线城市保持乐观。
胡景晖表示，在大量住房的需求上半年已释放的大背景下，下半年的购房需求走低是大概率事件，房价上涨压力也将因此缓解，下半年成交量或将难超过上半年水平。但是，一线城市及部分活跃的二线城市中，楼市整体供不应求的特征明显，多数楼盘待购客户数与待售量超过2：1，下半年该类城市的房价仍将保持上涨趋势；然而，由于城镇化进程的预期不定，受到购房需求减少的影响，下半年其他的城市房价存在变数。
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